Tulossatoa: EPS kasvaa ilman liikevaihdon tukea

Rautatielegenda kohentaa tulostaan liki kaikissa oloissa, koska se voi parantaa tuottavuuttaan volyymeista riippumatta ja liki monopolina hinnoitella mielekkäästi matalasuhdanteessakin. Pörssien panikointi ei todellakaan yllätä, riskipako saa lopulta otteen sijoittajista.

Sijoittajan on mahdoton väistää ikäviä yllätyksiä, mutta niitä voi karsia melko tehokkaasti keskittymällä riskitasoltaan mataliin kohteisiin. Joiden eturiviin kuuluu Union Pacific, jo westerneistä tuttu Yhdysvaltojen todellinen teollisuusikoni.

Tätä legendaa suojaavat liiketoiminnan harvinaisen syvät vallihaudat, tärkeimpänä yli vuosisadan aikana rakennettu 50 000 mailin rautatieverkko. Sen korvaaminen olisi käytännössä mahdotonta.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Jenkkikatsaus: Kun ahneus peittoaa varovaisuuden

AI-buumi heräsi riskitietoisuuteen ja markkinoilla löyhyää palaneen käry. Sijoittajien riskipakoisuuden herkin mittari kryptot ovat jo sukeltaneet urakalla, mikä perinteisesti kilkuttaa varoitusta muillekin vahvasti spekulatiivisille sijoitukohteille. 

Teknoyhtiöiden hallitsema Nasdaq-indeksi kipaisi marraskuun alussa syvimmän dippinsä sitten kevään Trump-paniikin. Tuiman hinnoittelun ohessa huolia nostaa massiivisten investointien tulevaisuus.

Satojen miljardien satsaukset tekoälyyn ryvettävät teknojättien kassatilannetta ja pakottavat ne ottamaan lisää velkaa. Tuottojen mitta ja aikataulu ovat toistaiseksi lähempänä toivetta kuin ennustetta.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Markkinakatsaus: Metsäsektorilla pilkottaa jo valo

Osakkeiden hintavuudesta on varoitellut niin Pörssihaukka kuin moni muu viime kuukausina, vaikka määrittely ei todellakaan kata kuin osan osakemarkkinasta. Kuten aina hinnoittelu vaihtelee radikaalisti vahvoissakin yhtiöissä niiden luonteesta riippuen.

Tekoälyn taivaalle piiskaamat kurssit alkavat huolestuttaa isoa rahaa niiden niiaillessa jo ahkerasti, viimeksi eilen. Pörssihaukka odottaa rotaation liikuttavan pääomia niistä pidempään vaille jääneille sektoreille. (lisää…)

---

Tulossatoa: Ennen oli paremmin

UPM:n 3Q25 tulos jäi markkinoiden vastatuulissa heikoksi eikä loppuvuodessakaan ole hurraamista. Markkinoiden vetoavun puuttuessa omien toimien osuus tuottavuusjahdissa korostuu, ettei taloudelliset tavoitteet ja niiden myötä osingonmaksukyky karkaa.

Niin ne ajat muuttuvat. Muistan ajalta ennen Venäjän hyökkäystä Ukrainaan keskustelun, jossa pidin UPM:ää eräänä omankin salkkuni tukijaloista. Kurssikäyrää ja 3Q-tulosta katsellessani, toisenkinlaisiin ajatuksiin on tullut aihetta.

Pelikaanit ovat muutamien viime vuosien aikana lennelleet UPM:n tuulettimien ympärillä hämmästyttävänkin sakeana parvena. Eivätkä vain ympärillä, käytännössä lähes jokaisen liiketoimintayksikön tuulettimessa on yhä joko itse pelikaani tai ainakin sen höyheniä.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Osinkotykit – helpoin tie sijoittajan vapauteen

Osinkosijoittaminen on tylsää, mutta helppoa ja kannattavaa. Laaja osinkosalkku antaa vapauden ja turvallisuutta etenkin kun antaa ajan tehdä työnsä. 

Sijoittaa voi monella tavalla, moni tekee hommasta turhan vaikeaa. Etenkin kokemattomat haksahtavat herkästi ravaamaan trendien, teemojen ja muotiosakkeiden perässä, yrittävät ajoittaa vailla asiantuntemusta, vaihtavat strategiaa kuin sukkaparia.

Tulos hiipuu usein laihaakin laihemmaksi. Samaan aikaan toinen omistaa vuosikymmenestä toiseen tylsän, mutta laajasti hajautetun salkun täynnä tasaisesti osinkoa kasvattavia laatuyhtiöitä – ja porskuttaa riippumatta pörssien hulluista päivistä suuntaan tai toiseen. (lisää…)

---

Tulossatoa: Koronan voi unohtaa

Pörssihaukan luotettavat osinkotykit Realty ja Pfizer tahkoavat omia polkujaan etupäässä arkisesti, jälkimmäisen kohdalla tosin dramatiikankin menoa höystäen. Kasvuhakuiset sijoittajat eivät niitä juuri arvosta - ja niipä tuhtia kasvavaa osinkoa saa kauempaa etsimättä. 

Kiinteistöyhtiöt saivat korkopiikin aikaan jäävettä niskaansa pörssissä ja jossain määrin taloudessaankin, koska pääomavaltaisena alana rahoitusmenot tuppaavat olemaan korkeat. Näin toki myös Realty Incomella, joskin osakkeen tuolloinen sukellus johtui osakkeen hinnoittelun muutoksesta.

Ajat eivät ole suosineet, mutta tutun varmasti kiinteistöyhtiöiden huippuvarma mastodontti jyrää eteenpäin kuten aina. 112 peräkkäistä kvartaalista osingonnostoa on tietääkseni maailmanennätys.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Eläkevakuuttajalla tukeville osingoille

Globaali eläkevakuuttaja ja varainhoitaja Legal & General maksaa korkeaa osinkoa ja varsinkin yhtiön luotettavuuteen nähden. Korkea vakavaraisuus ja liiketoiminnan pitkäjänteinen luonne ovat siivittäneet sen omistajia jo liki 200 vuotta.

Vakuuttaminen ja varainhoito kuuluvat sijoittajien silmissä tylsimpiin sektoreihin sinänsä syystä. Yleensä epädramaattista ja mediaseksitöntä liiketoimintaa ne ovat, mikä ei kuitenkaan tarkoita matalaa vaatimustasoa.

Alan parhaatkaan yhtiöt eivät tapaa kasvaa riuskasti, mutta siunaavat omistajaa kannattavuudellaan ja tyypillisesti muhkealla osinkovirralla osakkeen matalan arvostustason ansiosta. Hyvää tuottoa kertyy vaivatta ilman merkittäviä riskejä.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Tulossatoa: Atlaksessa vahva pohjaamisen maku

Pörssihaukassa alusta asti ollut Atlas Copco kuuluu listan timantteihin, mutta paras tuotto vaatii syklien lukemista. Vaikka yhtiö sinänsä varma on laihanakin aikana. 

Konepajojen Pohjoismaiden kuninkaallinen kaikilla mittareilla puksuttaa kyllä varsin vaivatta taloudeltaan, syklisesti kuitenkin. Se hankaloittaa holdaamista ja toisaalta tekee ajoituksesta onnistuessaan hyvin palkitsevaa.

Q3 sisälsi sekä suhdannepehmeyttä että vakautta heijastavia signaaleja. Tilauskanta ja liikevaihto pysyivät orgaanisesti jokseenkin paikallaan, yrityskaupat ja valuutat hiukan niihin vaikuttivat.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Tulossatoa: FLO ei ole kriisissä

Flower Foods potee kustannusten nousua samaan aikaan kun kuluttajien säästäväisyys vaimentaa premiumleivän kysyntää. Yhtiö ei silti ole kriisissä kuten sijoittajien panikointi antaa ymmärtää. 

Virallisen propagandan ja sijoittajalähteidenkin mukaan Yhdysvaltojen talous on aina vain kovassa iskussa. Eräin osin kyllä, kun vaikka tekoälybuumi pitää talouskasvua yllä etenkin datakeskusinvestointien muodossa.

Mutta useimpien kuluttajien tilannetta se ei juuri kohenna. Heistä iso osa joutuu inflaatiopiikin ja sen hitaahkon jäähtymisen vuoksi säästämään taloutensa nurkasta jos toisesta – jopa peruselintarvikkeista.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---